曾经的中国首富王健林如何炒股，如今却被千亿债务压得喘不过气，商业地产的黄金时代似乎已经悄然谢幕。万达广场曾经是全国消费者心目中的购物圣地，但如今却成了债务“拆弹专家”的救命稻草。这一次，王健林又卖了48座万达广场，交易金额高达500亿元，但这个巨额交易能否真的解决问题？
债务雪球越滚越大，商业帝国还能撑多久？让我们一起来拆解这个商业谜题，看看王健林的万达究竟怎么了！
一、王健林的“拆弹游戏”：债务雪球滚到千亿，广场卖了还是不够王健林的万达集团如今陷入了一个进退两难的困局。2024年10月，万达遭到三家债权人的集中追讨，债务总额达到180亿元。永辉超市要求支付尾款36.39亿元，苏宁易购仲裁追讨50.4亿元回购款，融创更是索赔高达95亿元。
这样的债务压力，让曾经意气风发的王健林每天醒来第一件事，就是盯着资金调度表，琢磨哪些资产还能变现。
这次打包卖掉48座万达广场，交易金额500亿元，其中买方包括太盟投资、腾讯、京东、阳光人寿等机构。看起来是一笔“大买卖”，但实际上，万达每年因此损失至少20亿元的稳定租金收入。卖掉广场似乎只是拆东墙补西墙，问题根本没有解决。
更让人担忧的是，这笔交易并非一帆风顺——太盟曾在2024年3月试图注资600亿元，但随后因债务纠纷而搁浅。这次能否顺利落地，还是一个巨大的问号。
二、巅峰过后的滑铁卢：万达广场从辉煌走向困局回想2017年，万达正处巅峰时期，全国布局超过200座广场。王健林意气风发地喊出“让全世界都知道万达”的口号，商业地产的王者地位无人能撼动。甚至在2021年五一假期如何炒股，369座万达广场吸引了1.4亿客流，创造了111亿元的销售额，成为全国瞩目的焦点。
然而，短短几年后，万达的光环黯淡了。到2025年，广场数量虽然增加到513座，但客流却减少了近千万，销售额直接暴跌51亿元。这背后的原因，不仅是电商崛起、消费习惯改变，更是传统商业地产模式的不可持续。
靠规模取胜的时代过去了，万达广场越开越亏，王健林不得不加快资产处置步伐。
三、商业地产的黄金时代结束了：万达的困局是行业的缩影王健林的困境不仅是万达的个案，更是整个商业地产行业的缩影。在电商和新零售的冲击下，传统购物中心的黄金时代已经过去。消费者更倾向于在网上解决购物需求，实体商场的人流量大幅减少，很多商场甚至面临空置率飙升的难题。
万达广场曾经是行业标杆，但如今却成了“最显眼的失败案例”。不仅国内资产频频出售，美国传奇影业、英国圣汐游艇等海外投资也被陆续抛售。今年4月，万达酒店管理公司以24.97亿元卖给同程旅行，王健林套现15亿元。
万达的资产甩卖速度之快，令人瞠目结舌。
如今的商业地产，比的已经不是谁跑得快，而是谁活得久。王健林的万达能否熬过这场寒冬，关键在于接下来的资产处置是否顺利，以及债务重组是否科学。
四、背后的深层原因：靠杠杆扩张的时代真的过去了回顾万达的崛起之路，离不开“杠杆扩张”这个关键词。王健林曾以超高的杠杆率迅速扩张版图，从广场到酒店，从国内到海外，万达的资产布局堪称惊人。然而，当行业周期反转，债务压力袭来，过去的成功模式反而成了最大的隐患。
如今，万达的短期借款暴增190%，达到38.9亿元，长期借款更是突破千亿大关。此外，万达集团累计被执行金额已超75亿元，今年前4个月又新增80亿元股权冻结。这些数字背后，是一个死循环：解决股权冻结需要资金，但资金又被债务压得动弹不得。
王健林的困局，或许正是那些靠杠杆扩张的企业的未来。商业地产的黄金时代已经结束，靠规模取胜的模式一去不复返。现在的关键，是如何找到一个可持续的发展路径。
王健林的故事，不仅是一个商业帝国的起落，更是整个商业地产行业的缩影。电商的崛起、消费习惯的改变，让传统购物中心步入寒冬。曾经的巅峰，如今的困局，让人唏嘘不已。
王健林能否成功突围，关键在于资产处置是否顺利，以及债务重组是否科学。但一个事实已经摆在眼前：靠杠杆快速扩张的时代，真的一去不复返了。
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